Wstęp

Ropa naftowa pozostaje fundamentem światowej gospodarki i nadal podlega znacznej zmienności ze względu na czynniki ekonomiczne i geopolityczne. Niniejszy raport ma na celu przegląd aktualnych cen ropy naftowej, rezerw krajów wydobywających, aktywności produkcyjnej i handlowej oraz prognoz cen ropy naftowej na rok 2025.

Aktualna cena

W czerwcu 2025 roku cena ropy Brent wynosiła około 70 dolarów za baryłkę, podlegając niewielkim wahaniom z powodu napięć geopolitycznych na Bliskim Wschodzie. Ceny ostatnio gwałtownie wzrosły w związku z obawami o eskalację napięć między Iranem a Izraelem, ale utrzymują się w przedziale 65–75 dolarów, pod wpływem globalnej nadpodaży i zwiększonej produkcji w krajach takich jak Arabia Saudyjska.

Rezerwy krajów produkujących

Posiadanie ogromnych rezerw ropy naftowej wzmacnia globalny wpływ krajów produkujących. Według OPEC, Wenezuela posiada największe rezerwy, wynoszące 303,8 mld baryłek, następnie Arabia Saudyjska z 258,6 mld baryłek, Iran z 208,6 mld baryłek, Irak ze 145,0 mld baryłek i Zjednoczone Emiraty Arabskie ze 113,0 mld baryłek. W pierwszym kwartale 2025 roku globalna produkcja ropy wzrosła do 104,9 mln baryłek dziennie, co stanowi wzrost o 1,8 mln baryłek dziennie, napędzany wzrostem produkcji krajów OPEC+, zwłaszcza Arabii Saudyjskiej.

Działalność produkcyjno-handlowa

OPEC+, na czele z Arabią Saudyjską i Rosją, zgodził się na obniżenie produkcji o 1,66 mln baryłek dziennie do końca 2025 roku, aby wesprzeć stabilność cen. Arabia Saudyjska ogłosiła jednak plany zwiększenia produkcji, co potencjalnie może wywrzeć presję na spadek cen z powodu nadwyżek. Rosyjski eksport został dotknięty sankcjami ze strony Zachodu, zmniejszając jego udział w rynku, podczas gdy kraje takie jak ZEA i Katar zwiększyły inwestycje zagraniczne, wspierane nadwyżkami finansowymi. Nieprzestrzeganie limitów wydobycia przez niektórych członków OPEC+ przyczynia się do zmienności rynku.

Ruch naftowy w czasie wojen

Konflikty geopolityczne, w tym wojna rosyjsko-ukraińska i niepokoje na Bliskim Wschodzie, znacząco wpływają na ceny ropy naftowej. Konflikt rosyjsko-ukraiński, trwający od 2022 roku, doprowadził do nałożenia sankcji, które ograniczyły eksport rosyjskiej ropy i wywarły presję na globalne podaż. Na Bliskim Wschodzie obecne napięcia, takie jak konflikt w Strefie Gazy i narastające napięcia między Iranem a Izraelem, spowodowały tymczasowe skoki cen z powodu obaw o zakłócenia w dostawach. Konflikty te zwiększają niepewność, co skłania rynki do uważnego monitorowania rozwoju sytuacji geopolitycznej.

Prognoza cen ropy naftowej na rok 2025

• Amerykańska Agencja Informacji Energetycznej (EIA) : Prognozy: średnia cena ropy Brent wyniesie 75 dolarów za baryłkę w trzecim kwartale 2025 r., potencjalnie spadając do 68 dolarów w 2026 r. ze względu na rosnącą podaż globalną.
• Narodowy Bank Kuwejtu : prognozuje średnią cenę 70 USD za baryłkę w 2025 r., zaznaczając, że ceny pozostaną stosunkowo niskie ze względu na nadwyżkę podaży.
• Citi Bank : Podniósł prognozę cen ropy naftowej na 2025 rok ze względu na zagrożenia geopolityczne, zwłaszcza związane z Rosją i Iranem. Ostrzega jednak przed możliwymi spadkami cen, jeśli napięcia się uspokoją.
• Global Economics Unit : Oczekuje się, że średnia cena ropy Brent w 2025 r. wyniesie 80,8 USD za baryłkę, na co wpłynie silniejszy dolar i zwiększony popyt na rynkach wschodzących, ostrzegając jednocześnie, że nadwyżka podaży może ograniczyć wzrost cen.

Czynniki ekonomiczne i geopolityczne

1. Inflacja i siła dolara amerykańskiego: Silniejszy dolar wywiera presję na ceny ropy naftowej, natomiast rosnący popyt na rynkach wschodzących kompensuje tę presję.
2. Napięcia geopolityczne: Obawy o zakłócenia w dostawach powodują wzrost cen.
3. Polityka OPEC+: Decyzje o zwiększeniu lub obniżeniu produkcji mają bezpośredni wpływ na stabilność cen.

Wniosek

W 2025 roku ropa naftowa pozostaje strategicznym surowcem, na który wpływa dynamika popytu i podaży oraz wydarzenia geopolityczne. Przy obecnej cenie około 70 dolarów za baryłkę i prognozach wahających się od 60 do 80,8 dolara, ropa jest bardzo wrażliwa na wydarzenia globalne. Konflikty geopolityczne, takie jak wojna rosyjsko-ukraińska i napięcia na Bliskim Wschodzie, zapewniają tymczasowe wsparcie cen, ale wzrost wydobycia OPEC+ może ograniczyć zyski. Zaleca się śledzenie aktualizacji geopolitycznych i strategii OPEC+, aby lepiej zrozumieć kierunek rynku.

Analiza złota 2025: cena, prognozy i wpływ wojny

Złoto zachowuje swój szczególny status bezpiecznej przystani w obliczu napięć gospodarczych i geopolitycznych. W niniejszym raporcie analizujemy aktualną cenę złota, rezerwy banków centralnych, aktywność kupna i sprzedaży oraz prognozy cen złota na rok 2025. Analizujemy również zachowanie złota w kontekście obecnych konfliktów i wojen.

Aktualna cena i koszty produkcji

Cena złota wzrosła o 4,7% w ciągu ostatniego miesiąca i o 44,83% w porównaniu z rokiem poprzednim. Ten wzrost odzwierciedla zwiększony popyt zarówno ze strony osób prywatnych, jak i banków centralnych, które wykorzystują złoto do ochrony wartości aktywów w ostatnich okresach niestabilności.

Rezerwy banku centralnego

Banki centralne posiadają obecnie duże ilości złota, co wzmacnia jego rolę jako aktywa strategicznego. Według Światowej Rady Złota (WRC) Stany Zjednoczone przodują z 8133,5 tonami, następnie Niemcy z 3417 tonami i Międzynarodowy Fundusz Walutowy z 3217 tonami.

W pierwszym kwartale 2025 r. banki centralne kupiły netto 244 tony, przy czym znaczący udział miały zakupy z Polski, co odzwierciedla strategię mającą na celu zmniejszenie zależności od dolara amerykańskiego w obliczu napięć geopolitycznych.

Aktywność kupna i sprzedaży

Banki centralne konsekwentnie skupują złoto od 2010 roku, pozyskując ponad 1000 ton rocznie w ostatnich latach. Przewiduje się, że w 2025 roku światowe rezerwy wzrosną o 95%.

Tymczasem sprzedaż złota była ograniczona: Rosja sprzedała 3 tony, Uzbekistan 15 ton, a Kirgistan tylko 2 tony w pierwszym kwartale 2025 roku.

Ruchy cen złota w obliczu trwających konfliktów

Wojny i napięcia geopolityczne, takie jak konflikt rosyjsko-ukraiński i niepokoje na Bliskim Wschodzie, sprzyjają wzrostowi cen złota. Trwająca od 2022 roku wojna rosyjsko-ukraińska zwiększyła popyt na złoto w wyniku zachodnich sankcji wobec Moskwy, co skłoniło banki centralne – zwłaszcza na rynkach wschodzących – do zwiększenia rezerw w celu zabezpieczenia swoich aktywów.

Na Bliskim Wschodzie napięcia, takie jak wojna w Strefie Gazy i eskalacja napięć między Iranem a Izraelem, zwiększają atrakcyjność złota jako bezpiecznej przystani. Konflikty te powodują niestabilność regionalną, zachęcając zarówno osoby prywatne, jak i banki do inwestowania w złoto jako środka ochrony majątku.

Prognoza cen złota na rok 2025

Perspektywy są pozytywne, napędzane silnym popytem i napięciami geopolitycznymi. Poniżej przedstawiamy prognozy instytucji finansowych:

• JP Morgan: Przewiduje średnią cenę na poziomie 3675 USD/oz w IV kw. 2025 r., z potencjałem osiągnięcia 4000 USD do połowy 2026 r.
• Goldman Sachs: prognozuje cenę 3700 USD za uncję do końca 2025 r., z możliwością osiągnięcia 3880 USD w przypadku recesji.

Prognozy te są poparte oczekiwaniami osłabienia dolara na skutek akomodacyjnej polityki pieniężnej, w połączeniu z silnym popytem ze strony banku centralnego, który dąży do dywersyfikacji walutowej, odchodząc od dolara.

Trzy główne czynniki wspierające złoto:

1. Inflacja: Rosnące ceny konsumpcyjne sprawiają, że złoto staje się skutecznym zabezpieczeniem przed utratą siły nabywczej.
2. Dywersyfikacja poza dolarem: Banki centralne zwiększają rezerwy, aby zmniejszyć zależność od dolara w obliczu ryzyka sankcji.
3. Napięcia geopolityczne: Konflikty takie jak konflikty między Rosją a Ukrainą oraz eskalacja na Bliskim Wschodzie zwiększają popyt na złoto jako bezpieczną przystań.

Wniosek

Podsumowując, złoto pozostaje atrakcyjną inwestycją w 2025 roku, z obecną ceną około 3373,65 USD/oz i prognozami osiągnięcia 4000 USD do końca roku. Zakupy dokonywane przez banki centralne, w połączeniu z konfliktami, takimi jak wojna rosyjsko-ukraińska i niepokoje na Bliskim Wschodzie, wspierają popyt. Obawy związane z inflacją i sankcjami również wzmacniają rolę złota jako aktywa strategicznego.

Śledź codzienną analizę złota na Economies.com, aby uzyskać szerszy wgląd w trendy cenowe.

Najlepsze akcje AI na rok 2025

Sztuczna inteligencja (AI) stała się siłą napędową współczesnych zmian na rynkach finansowych. W 2025 roku będzie to jeden z najatrakcyjniejszych sektorów dla inwestorów. W tym artykule przedstawiamy trzy najlepsze akcje spółek z sektora AI: NVIDIA, Microsoft i Amazon , i wyjaśniamy, dlaczego inwestorzy się na nich skupiają.

1. NVIDIA

Historia

Firma NVIDIA została założona w 1993 roku przez Jensena Huanga i partnerów, początkowo koncentrując się na procesorach graficznych (GPU) do gier. W 2006 roku wprowadziła na rynek platformę CUDA, rewolucjonizując obliczenia równoległe – w tym trenowanie modeli AI. Do 2025 roku NVIDIA kontroluje około 87% rynku procesorów graficznych wykorzystywanych w AI, dzięki produktom takim jak układy H100 i Blackwell, które są najlepszym wyborem dla firm takich jak OpenAI i Google.

Pomimo rosnącej konkurencji ze strony chińskich modeli sztucznej inteligencji, takich jak DeepSeek R1, NVIDIA pozostaje liderem branży.

Analiza fundamentalna

• Kapitalizacja rynkowa: 3,517 bln USD (czerwiec 2025 r.)
• Wskaźnik P/E: Historycznie 46,59, Prognozowany 33,63
• 5-letni PEG: 1,36
• Cena do sprzedaży: 23,93
• Cena do wartości księgowej: 42,18

Analiza techniczna

Akcje poruszają się w ruchu bocznym na interwale tygodniowym między 153 a 87,9 USD. Silnie odbiły się od wsparcia na poziomie 87 USD, ale biorąc pod uwagę wykupienie RSI, spodziewana jest korekta.

Strefy Best Buy: 140–134–129 USD

2. Microsoft

Historia

Firma Microsoft została założona w 1975 roku przez Billa Gatesa i Paula Allena. W latach 90. XX wieku weszła w obszar sztucznej inteligencji (AI) za pośrednictwem Microsoft Research. W 2014 roku firma wprowadziła na rynek Cortanę, a następnie zintegrowała sztuczną inteligencję z usługami takimi jak Azure, Office 365 i Teams. Partnerstwo z OpenAI umocniło jej pozycję lidera w dziedzinie sztucznej inteligencji opartej na chmurze.

Analiza fundamentalna

• Kapitalizacja rynkowa: 3,547 bln USD (czerwiec 2025 r.)
• Wskaźnik P/E: Historycznie 37,03, Prognozowany 31,95
• PEG: 2,25
• Marża zysku: 36,86%
• Roczny przychód: 280,26 miliarda dolarów
• Wolny przepływ środków pieniężnych: 54,82 mld USD

Analiza techniczna

Akcje niedawno wybiły się z bocznego zakresu na interwale dziennym między oporem na poziomie 468 USD a wsparciem na poziomie 348,5 USD. Przy silnym momentum RSI oczekuje się dalszego wzrostu w kierunku 516 USD.

Strefy Best Buy: 486 i 456 dolarów

3. Amazon

Historia

Amazon został założony w 1994 roku przez Jeffa Bezosa jako księgarnia internetowa, która szybko przekształciła się w „sklep oferujący wszystko”. W 1998 roku firma zaczęła wykorzystywać sztuczną inteligencję w swoim systemie rekomendacji, który generuje około 35% jej przychodów. Za pośrednictwem AWS, Amazon oferuje usługi oparte na sztucznej inteligencji, takie jak SageMaker, i wykorzystuje ją w logistyce oraz u swojego asystenta głosowego Alexa.

Do 2025 roku Amazon wdroży sztuczną inteligencję we wszystkich swoich operacjach, umacniając swoją pozycję wiodącego gracza na rynku technologii.

Analiza fundamentalna

• Kapitalizacja rynkowa: 2,29 biliona dolarów
• Wskaźnik P/E: Historycznie 35,20, Prognozowany 33,44
• PEG: 2,39
• Roczny przychód: 650,31 miliarda dolarów
• Marża zysku: 10,14%
• Wolny przepływ środków pieniężnych: 39,27 mld USD

Analiza techniczna

Na wykresie 4-godzinnym akcje poruszają się w ruchu bocznym między oporem na poziomie 241,93 USD a wsparciem na poziomie 161,91 USD. Formacja harmoniczna AB=CD może zamknąć się w pobliżu obszaru PRZ blisko oporu, po czym nastąpi potencjalna korekta RSI w kierunku 50, zanim trend wzrostowy zostanie wznowiony.

Strefy Best Buy: 204,5 i 196,8 USD